2024年國內鋼材消費表現依舊疲弱，前10個月粗鋼表觀消費量為7.52億噸，同比下降6.36%，消費結構有明顯變化，房地產用鋼占比從31.9%降至28.3%，制造業用鋼占比則從39.8%回升至41.6%。
展望2025年，預計房地產銷售有望回穩，但與鋼材消費最為相關的新開工指標可能會繼續保持兩位數的降幅。以上一輪房地產周期的傳導速度來看，新開工面積最快也要在2025年底到2026年初轉正。
基建方面，11月份全國人大常委會確定了化債方案，且財政部多次強調中央財政還有較大的舉債空間和財政赤字提升空間，所以2025年財政赤字率以及地方政府專項債等預計均會有所上調，相應基建投資的增速也會比2024年有小幅提升。
但需要注意的是，今年基建投資的增速主要由電力、熱力、燃氣及水的生產供應業所貢獻，而用鋼量較大的交通運輸和水利行業投資增速則較慢，這一趨勢預計在2025年仍會繼續延續，所以基建用鋼增速在2025年會有所下滑，預計全年會增長2.04%左右。
2024年，鋼材需求的增長主要靠制造業拉動，根據國務院3月初印發的《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》要求，主要領域設備投資規模相比2023年增長25%，對應的年均符合增長率為5.74%。所以制造業用鋼量仍會繼續回升。
不過，需要注意的是，目前機電產品出口約占我國出口總額的60%，汽車出口量約占總產量的20%，空調、冰箱、洗衣機三大家電的出口占比也在50%左右。2025年在關稅沖擊之下，間接出口下滑對于制造業投資的影響不容忽視。預計2025年制造業用鋼整體增速在5.6%左右，相比2024年回落1.6個百分點。
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